El Consejo de Gobierno del BCE actualiza su estrategia de política monetaria

30 de junio de 2025

• El Consejo de Gobierno confirma su objetivo simétrico de inflación del 2 % a medio plazo
• La simetría requiere una respuesta de política monetaria adecuadamente enérgica o persistente frente a desviaciones amplias y sostenidas de la inflación respecto del objetivo en cualquier dirección
• Todos los instrumentos actuales seguirán estando disponibles y su elección, diseño y aplicación permitirán una respuesta ágil frente a nuevas perturbaciones
• Cambios estructurales como la fragmentación geopolítica y económica y el uso creciente de la inteligencia artificial hacen que el entorno de inflación sea más incierto

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha publicado hoy los resultados de su evaluación de la estrategia, que se recogen en una declaración actualizada sobre la estrategia de política monetaria.

Tras la revisión de la estrategia llevada a cabo en 2020-2021, el Consejo de Gobierno anunció que evaluará periódicamente la idoneidad de su estrategia de política monetaria. La evaluación publicada hoy cumple ese compromiso y asegura que nuestro marco, conjunto de instrumentos y enfoque continúan siendo adecuados.

La estrategia de política monetaria permite al Consejo de Gobierno responder eficazmente a cambios importantes en el entorno de inflación. Esto es especialmente importante dado que las transformaciones estructurales actuales, como la fragmentación geopolítica y económica, el creciente uso de la inteligencia artificial, el cambio demográfico y las amenazas a la sostenibilidad del medio ambiente, sugieren que el entorno de inflación seguirá siendo incierto y posiblemente más volátil, con mayores desviaciones respecto del objetivo simétrico de inflación del 2 % a medio plazo.

Para mantener la simetría del objetivo, es importante adoptar medidas de política monetaria adecuadamente enérgicas o persistentes en respuesta a desviaciones amplias y sostenidas de la inflación respecto del objetivo en cualquier dirección. Ello contribuirá a evitar que las expectativas de inflación se desanclen y que las desviaciones de la inflación respecto del objetivo se enquisten.

«Me complace anunciar que el Consejo de Gobierno ha aprobado en su última reunión la estrategia actualizada de política monetaria del BCE», señaló Christine Lagarde, presidenta del BCE. «Esta evaluación nos ha brindado una oportunidad valiosa para analizar críticamente nuestra forma de pensar, revisar nuestro conjunto de instrumentos de política monetaria y ajustar nuestra estrategia. Nos proporciona una base aún más sólida para guiar la política monetaria y cumplir nuestro mandato de estabilidad de precios en un entorno cada vez más incierto».

Todos los instrumentos de política monetaria actuales seguirán estando a disposición del Consejo de Gobierno. Su utilización en cualquier momento continuará estando sujeta a una evaluación completa de proporcionalidad. Su elección, diseño y aplicación serán suficientemente flexibles para permitir una respuesta ágil ante cambios en el entorno de inflación.

En sus decisiones de política monetaria, el Consejo de Gobierno tiene en cuenta no solo la senda más probable de la inflación y de la economía, sino también los riesgos y la incertidumbre que las rodean, incluido el empleo adecuado de análisis de escenarios y de sensibilidad.

La primera reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno en la que se aplicará la estrategia actualizada se celebrará el 23-24 de julio de 2025. El Consejo de Gobierno tiene previsto evaluar periódicamente la idoneidad de su estrategia de política monetaria y prevé realizar la siguiente evaluación en 2030.

Persona de contacto para consultas de los medios de comunicación: Stefan Ruhkamp, tel.: +49 69 1344 5057.

Notas

• Antes de la evaluación de la estrategia de 2025, el Consejo de Gobierno llevó a cabo revisiones de la estrategia en 2003 y 2021.
• En los últimos doce meses, el Consejo de Gobierno ha celebrado seminarios, presentaciones, debates y reuniones dedicadas a la evaluación de la estrategia.
• La evaluación de la estrategia es el resultado del enorme esfuerzo de colaboración realizado durante ese período. En él han participado expertos del BCE y de los bancos centrales nacionales de toda la zona del euro y se organizaron dos líneas de trabajo separadas.