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Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 28 juin 2013

3 juillet 2013

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 28 juin 2013, la baisse de EUR 115,3 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles ainsi que d’une vente d’or effectuée par une banque centrale de l’Eurosystème.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) s’est réduite de EUR 8,2 milliards, à EUR 212 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème durant la période sous revue et par des opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

Opérations d’apport de liquidité en dollars

Date de valeur Catégorie d’opérations Montant arrivant à échéance Nouveau montant alloué
27 juin 2013 Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours - USD 0,2 milliard

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont accrus de EUR 2,2 milliards, à EUR 352,6 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 4,8 milliards, à EUR 911 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont enregistré une hausse de EUR 8 milliards, à EUR 114,4 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont baissé de EUR 2,7 milliards, à EUR 535 milliards. Le mercredi 26 juin 2013, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 102 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 117,3 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 195 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts assortis d’une échéance d’une semaine ont été collectés pour un montant identique.

Au cours de la semaine, une opération de refinancement à plus long terme, à hauteur de EUR 8,9 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 9,5 milliards, a été réglée. Parallèlement, un montant de EUR 5,2 milliards a été remboursé avant l’échéance dans le cadre des opérations de refinancement à plus long terme.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) a atteint un niveau proche de zéro, contre EUR 3,5 milliards la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 92,2 milliards, contre EUR 83 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont progressé faiblement, de EUR 0,4 milliard, à EUR 256,8 milliards, en raison des ajustements opérés en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine achevée le 28 juin 2013, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 195,5 milliards, alors que celle des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées est ressortie à respectivement EUR 45,2 milliards et EUR 16,1 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) se sont contractés de EUR 3,2 milliards, à EUR 276,3 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 28 juin 2013 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 919,916 l’once d’or fin

USD 1,3080 pour 1 euro

JPY 129,39 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1506 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 319 968 −24 −115 323
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 247 607 −650 −7 982
2.1 Créances sur le FMI 85 275 −184 −1 478
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 162 331 −466 −6 504
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 27 541 −61 −1 714
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 18 070 −202 −78
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 18 070 −202 −78
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 822 689 7 045 0
5.1 Opérations principales de refinancement 117 310 15 269 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 705 350 −4 709 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 29 −3 516 0
5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 92 068 −370 1
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 609 453 1 574 984
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 256 830 −181 562
7.2 Autres titres 352 623 1 755 422
8 Créances en euros sur des administrations publiques 28 408 −470 −134
9 Autres actifs 264 619 1 154 1 353
TOTAL DE L'ACTIF 2 430 423 7 994 −122 892
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 911 032 4 760 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 563 994 6 490 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 276 329 −3 207 0
2.2 Facilité de dépôt 92 180 9 216 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 195 000 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 485 480 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 7 055 248 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 135 334 912 1
5.1 Engagements envers des administrations publiques 114 415 8 001 1
5.2 Autres engagements 20 919 −7 090 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 141 610 −5 206 −2
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 3 986 −135 −98
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 4 910 −849 −194
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 4 910 −849 −194
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 54 240 0 −905
10 Autres passifs 233 189 2 224 261
11 Comptes de réévaluation 284 680 0 −121 954
12 Capital et réserves 90 392 −450 0
TOTAL DU PASSIF 2 430 423 7 994 −122 892
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