EUR-Lex Prístup k právu Európskej únie
Tento dokument je výňatok z webového sídla EUR-Lex
Dokument 32016D0016
Decision (EU) 2016/948 of the European Central Bank of 1 June 2016 on the implementation of the corporate sector purchase programme (ECB/2016/16)
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/948 z 1. júna 2016 o vykonávaní programu nákupu cenných papierov podnikového sektora (ECB/2016/16)
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/948 z 1. júna 2016 o vykonávaní programu nákupu cenných papierov podnikového sektora (ECB/2016/16)
Ú. v. EÚ L 157, 15.6.2016, s. 28 – 32
(BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, HR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)
Účinné: Tento akt bol zmenený. Aktuálne konsolidované znenie: 25/01/2024
|
15.6.2016 |
SK |
Úradný vestník Európskej únie |
L 157/28 |
ROZHODNUTIE EURÓPSKEJ CENTRÁLNEJ BANKY (EÚ) 2016/948
z 1. júna 2016
o vykonávaní programu nákupu cenných papierov podnikového sektora (ECB/2016/16)
RADA GUVERNÉROV EURÓPSKEJ CENTRÁLNEJ BANKY,
so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie, a najmä na jej článok 127 ods. 2 prvú zarážku,
so zreteľom na Štatút Európskeho systému centrálnych bánk a Európskej centrálnej banky, a najmä na jeho článok 12.1 druhý pododsek v spojení s článkom 3.1 prvou zarážkou a článkom 18.1,
keďže:
|
(1) |
Európska centrálna banka (ECB) spolu s národnými centrálnymi bankami členských štátov, ktorých menou je euro, môže obchodovať na finančných trhoch s obchodovateľnými nástrojmi v rámci priamych nákupov a predajov. |
|
(2) |
Rozhodnutie ECB/2014/40 (1), ktorým sa zaviedol tretí program nákupu krytých dlhopisov, bolo prijaté 15. októbra 2014. Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/5 (ECB/2014/45) (2), ktorým sa zaviedol program nákupu cenných papierov krytých aktívami, bolo prijaté 19. novembra 2014. Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/774 (ECB/2015/10) (3), ktorým sa zaviedol program nákupu aktív verejného sektora na sekundárnom trhu („public sector asset purchase program – PSPP“), bolo prijaté 4. marca 2015 a rozšírilo existujúce programy nákupu aktív. Cieľom týchto programov nákupu aktív, spolu s cielenými dlhodobejšími refinančnými operáciami podľa rozhodnutia Európskej centrálnej banky ECB/2014/34 (4) a rozhodnutia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/810 (ECB/2016/10) (5), je ešte viac zlepšiť transmisiu menovej politiky, umožniť poskytovanie úverov ekonomike eurozóny, uvoľniť úverové podmienky pre domácnosti a firmy a pomôcť vrátiť miery inflácie na úroveň tesne pod 2 % v strednodobom horizonte, v súlade s primárnym cieľom ECB udržiavať cenovú stabilitu. |
|
(3) |
Dňa 10. marca 2016 Rada guvernérov rozhodla o ďalšom rozšírení uvedených programov nákupu aktív a o začatí programu nákupu cenných papierov podnikového sektora (corporate sector purchase programme – CSPP) ako súčasti jednotnej menovej politiky a pri sledovaní svojho cieľa udržiavať cenovú stabilitu. Toto rozhodnutie bolo prijaté s cieľom ešte viac posilniť vplyv nákupov aktív Eurosystémom na finančné podmienky v reálnej ekonomike a v spojení s inými uplatňovanými neštandardnými opatreniami menovej politiky prispôsobiť nastavenie menovej politiky a prispieť k návratu miery inflácie na úroveň tesne pod 2 % v strednodobom horizonte. |
|
(4) |
CSPP bude súčasťou programu nákupu aktív (asset purchase programme – APP), v rámci ktorého by sa mali uskutočňovať nákupy do konca marca 2017 alebo v prípade potreby ešte dlhšiu dobu, a v každom prípade až kým Rada guvernérov nezistí, že sa vývoj inflácie udržateľne upravil, čo je v súlade s cieľom dosiahnuť mieru inflácie na úrovni tesne pod 2 % v strednodobom horizonte. |
|
(5) |
CSPP by mal obsahovať niekoľko záruk, aby boli predpokladané nákupy primerané jeho cieľom. Tieto záruky by mali zároveň zabezpečiť, aby boli súvisiace finančné riziká v rámci CSPP zohľadnené a mali by zohľadniť hľadiská riadenia rizík. Na akceptovateľné obchodovateľné dlhové nástroje vydané verejnoprávnymi podnikmi by sa okrem toho mali uplatňovať limity zodpovedajúce tým, ktoré sa uplatňujú na nákupy v rámci PSPP. |
|
(6) |
CSPP by mal byť v plnom rozsahu v súlade s povinnosťami centrálnych bánk Eurosystému podľa zmluvy, vrátane zákazu menového financovania v súvislosti s nákupom akceptovateľných obchodovateľných dlhových nástrojov vydaných verejnoprávnymi podnikmi. |
|
(7) |
CSPP by mal byť v súlade so zásadou otvoreného trhového hospodárstva s voľnou súťažou a pritom riadne zohľadňovať tvorbu trhových cien a fungovanie trhov. |
|
(8) |
Podobne ako v prípade ostatných zložiek APP, splátky istiny splatných akceptovateľných obchodovateľných dlhových nástrojov nakúpených v rámci CSPP by sa mali reinvestovať, kým to bude nevyhnutné, čím sa prispeje k priaznivému stavu likvidity a k primeranému nastaveniu menovej politiky. |
|
(9) |
Priame nákupy akceptovateľných obchodovateľných dlhových nástrojov v rámci CSPP by mal Eurosystém vykonávať v súlade s týmto rozhodnutím decentralizovaným spôsobom a mala by ich koordinovať ECB, čím sa zabezpečí jednotnosť menovej politiky Eurosystému, |
PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:
Článok 1
Zavedenie a rozsah priameho nákupu podnikových dlhopisov
Týmto sa zavádza CSPP. V rámci CSPP môžu určené centrálne banky Eurosystému nakupovať akceptovateľné podnikové dlhopisy od akceptovateľných zmluvných strán na primárnych a sekundárnych trhoch, zatiaľ čo podnikové dlhopisy verejného sektora vymedzené v článku 3 ods. 1 možno nakupovať za osobitných podmienok iba na sekundárnych trhoch.
Článok 2
Kritériá akceptovateľnosti podnikových dlhopisov
Obchodovateľné dlhové nástroje vydané korporáciami sú akceptovateľné pre priamy nákup v rámci CSPP, ak spĺňajú kritériá akceptovateľnosti obchodovateľných aktív v úverových operáciách Eurosystému podľa štvrtej časti usmernenia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/510 (ECB/2014/60) (6) a ak spĺňajú tieto dodatočné požiadavky:
|
1. |
Emitent obchodovateľného dlhového nástroja:
|
|
2. |
V čase nákupu obchodovateľného dlhového nástroja príslušnou centrálnou bankou Eurosystému zostáva do jeho splatnosti najmenej 6 mesiacov a najviac 30 rokov a 364 dní. |
|
3. |
Odchylne od článku 59 ods. 5 usmernenia (EÚ) 2015/510 (ECB/2014/60) sa pri hodnotení požiadaviek na kreditnú kvalitu obchodovateľného dlhového nástroja zohľadnia iba informácie o hodnotení kreditného rizika, ktoré poskytuje externá inštitúcia hodnotiaca kreditné riziko akceptovaná v rámci Eurosystému pre hodnotenie kreditného rizika. |
|
4. |
Obchodovateľný dlhový nástroj je denominovaný v eurách. |
|
5. |
Je dovolené nakupovať nominálne obchodovateľné dlhové nástroje s negatívnym výnosom do splatnosti (alebo najnižším možným výnosom) prevyšujúcim sadzbu pre jednodňové sterilizačné operácie. |
Článok 3
Obmedzenia výkonu nákupov podnikových dlhopisov verejného sektora
1. Na účely tohto rozhodnutia sa „podnikovým dlhopisom verejného sektora“ rozumie podnikový dlhopis, ktorý spĺňa požiadavky článku 2, a vydáva ho verejnoprávny podnik v zmysle článku 8 nariadenia Rady (ES) č. 3603/93 (13).
2. V záujme umožniť stanovenie trhovej ceny akceptovateľných podnikových dlhopisov verejného sektora nie sú počas obdobia stanoveného Radou guvernérov dovolené nákupy vydaných nových podnikových dlhopisov verejného sektora alebo podnikových dlhopisov verejného sektora navýšenej emisie, ani podnikových dlhopisov verejného sektora vydaných rovnakým subjektom alebo subjektmi v rámci skupiny emitenta, ktorých splatnosť bezprostredne prechádza alebo nasleduje po splatnosti obchodovateľných dlhových nástrojov, ktoré sa majú vydať alebo ktorých emisia sa má navýšiť.
Článok 4
Limity nákupu
1. V rámci CSPP sa uplatňuje limit podielu emisie s rovnakým medzinárodným kódom cenných papierov (ISIN), a to po konsolidovaní držby vo všetkých portfóliách centrálnych bánk Eurosystému. Limit podielu emisie s rovnakým ISIN je stanovený na 70 % pre všetky podnikové dlhopisy iné ako podnikové dlhopisy verejného sektora.
Nižší limit podielu emisie sa môže uplatňovať v osobitných prípadoch, ako napríklad pri podnikových dlhopisoch verejného sektora alebo z dôvodov riadenia rizík. K podnikovým dlhopisom verejného sektora by sa malo pristupovať takým spôsobom, ktorý je v súlade so spôsobom zaobchádzania s nimi v rámci PSPP.
2. Eurosystém priebežne uskutočňuje primerané postupy týkajúce sa hodnotenia kreditného rizika a hĺbkového preverovania v súvislosti s akceptovateľnými podnikovými dlhopismi.
3. S cieľom zabezpečiť diverzifikované pridelenie nákupov emitentom a skupinám emitentov Eurosystém vymedzí dodatočné limity nákupu pre skupiny emitentov na základe referenčnej hodnoty pridelenia, ktorá súvisí s trhovou kapitalizáciou skupiny emitenta.
Článok 5
Nakupujúce centrálne banky Eurosystému
Centrálne banky Eurosystému, ktoré nakupujú podnikové dlhopisy v rámci CSPP, sa uvedú v zozname uverejnenom na webovom sídle ECB. Na prideľovanie podnikových dlhopisov, ktoré sa majú nakúpiť v rámci CSPP, používa Eurosystém špecializovanú schému na základe krajiny registrácie emitenta. Rada guvernérov umožní ad hoc odchýlky od špecializovanej schémy, ak existujú objektívne okolnosti, ktoré by prekážali realizácii danej schémy, alebo ak sú takéto odchýlky vhodné pre dosiahnutie celkových menovopolitických cieľov CSPP. Každá určená centrálna banka Eurosystému nakupuje iba akceptovateľné podnikové dlhopisy, ktoré vydávajú emitenti registrovaní v určených členských štátoch v rámci eurozóny. Geografické pridelenie krajín registrácie emitentov akceptovateľných podnikových dlhopisov k určeným centrálnym bankám Eurosystému sa uvedie v zozname uverejnenom na webovom sídle ECB.
Článok 6
Akceptovateľné zmluvné strany
V rámci CSPP sú akceptovateľnými zmluvnými stranami pre priame obchody, ako aj pre pôžičky cenných papierov týkajúce sa podnikových dlhopisov držaných Eurosystémom v portfóliu CSPP:
|
a) |
subjekty, ktoré spĺňajú kritériá akceptovateľnosti pre účasť na operáciách menovej politiky Eurosystému podľa článku 55 usmernenia (EÚ) 2015/510 (ECB/2014/60); a |
|
b) |
všetky ostatné zmluvné strany, ktoré centrálne banky Eurosystému používajú na investovanie ich investičných portfólií denominovaných v eurách. |
Článok 7
Pôžičky cenných papierov
S cieľom zabezpečiť efektívnosť CSPP umožnia centrálne banky Eurosystému, ktoré nakupujú podnikové dlhopisy v rámci CSPP, požičiavanie cenných papierov nakúpených v rámci CSPP, okrem iného v rámci dohôd o spätnom odkúpení.
Článok 8
Záverečné ustanovenia
Toto usmernenie nadobúda účinnosť 6. júna 2016.
Vo Viedni 1. júna 2016
Prezident ECB
Mario DRAGHI
(1) Rozhodnutie Európskej centrálnej banky ECB/2014/40 z 15. októbra 2014 o vykonávaní tretieho programu nákupu krytých dlhopisov (Ú. v. EÚ L 335, 22.11.2014, s. 22).
(2) Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/5 z 19. novembra 2014 o vykonávaní programu nákupu cenných papierov krytých aktívami (ECB/2014/45) (Ú. v. EÚ L 1, 6.1.2015, s. 4).
(3) Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/774 zo 4. marca 2015 o programe nákupu aktív verejného sektora na sekundárnom trhu (ECB/2015/10), (Ú. v. EÚ L 121, 14.5.2015, s. 20).
(4) Rozhodnutie Európskej centrálnej banky ECB/2014/34 z 29. júla 2014 o opatreniach týkajúcich sa cielených dlhodobejších refinančných operácií (Ú. v. EÚ L 258, 29.8.2014, s. 11).
(5) Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/810 z 28. apríla 2016 o druhej sérii cielených dlhodobejších refinančných operácií (ECB/2016/10) (Ú. v. EÚ L 132, 21.5.2016, s. 107).
(6) Usmernenie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/510 z 19. decembra 2014 o vykonávaní rámca menovej politiky Eurosystému (ECB/2014/60) (Ú. v. EÚ L 91, 2.4.2015, s. 3).
(7) Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).
(8) Nariadenie Európskej centrálnej banky (EÚ) č. 468/2014 zo 16. apríla 2014 o rámci pre spoluprácu v rámci jednotného mechanizmu dohľadu medzi Európskou centrálnou bankou, príslušnými vnútroštátnymi orgánmi a určenými vnútroštátnymi orgánmi (nariadenie o rámci JMD) (ECB/2014/17) (Ú. v. EÚ L 141, 14.5.2014, s. 1).
(9) Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 349).
(10) Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 806/2014 z 15. júla 2014, ktorým sa stanovujú jednotné pravidlá a jednotný postup riešenia krízových situácií úverových inštitúcií a určitých investičných spoločností v rámci jednotného mechanizmu riešenia krízových situácií a jednotného fondu na riešenie krízových situácií a ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 1093/2010 (Ú. v. EÚ L 225, 30.7.2014, s. 1).
(11) Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/59/EÚ z 15. mája 2014, ktorou sa stanovuje rámec pre ozdravenie a riešenie krízových situácií úverových inštitúcií a investičných spoločností a ktorou sa mení smernica Rady 82/891/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EÚ, 2012/30/EÚ a 2013/36/EÚ a nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 190).
(12) Zoznam týchto subjektov sa uverejňuje na webovom sídle ECB na www.ecb.europa.eu.
(13) Nariadenie Rady (ES) č. 3603/93 z 13. decembra 1993, ktorým sa stanovujú definície na uplatňovanie zákazov uvedené v článkoch 104 a 104b ods. 1 zmluvy (Ú. v. ES L 332, 31.12.1993, s. 1).